Questo Certificate Phoenix Memory è stato emesso da Bnp Paribas il 28.07.2021, ha data di valutazione finale posta al 17.07.2023 (scadenza/liquidazione 24.07.2023), è negoziato su EuroTLX ed ha un valore nominale di 1000 euro.
Link del prodotto
Punti di forza
- Barriera europea sul capitale al 60% dei livelli iniziali
- Trigger cedole al 60% dei livelli iniziali
- Cedole mensili dello 0,83% (max 9,96% annuo) con effetto memoria, di cui la prima gia pagata
- Autocall trigger mensile -che permette di ricevere il rimborso anticipato- osservabile dal 6° mese (dal 17.01.2022) e pari al 100% dei livelli iniziali
- Prezzo lettera rilevato a circa 1001,96 euro -chiusura del 01.09.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole mensili di 8,3 euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 60% dei livelli iniziali; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risale sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger mensile, a partire dal 6° mese e pari al 100% dei livelli iniziali: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:
- se il sottostante non scende sotto la barriera al 60% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-.
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante, pagando un valore pari al valore nominale del certificato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del sottostante stesso
Sottostante
Il sottostante è rappresentato da:
- Hello Fresh: livello iniziale (81,96 Eur), Barriera/trigger cedola (49,176 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 01.09.2021 a 92,5 Eur, pari al 112,86% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante WO, ed un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 1001,96 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data dal Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante dalla quotazione attuale a 0%, dato da Pr Sottost; rosso per decrementi/perdite %, verde per aumenti/guadagni %):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola condizionata (assieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria), ottenendo 1008,3 euro, se il sottostante WO non scende oltre il -46,83% dall’attuale quotazione. Considerando l’effetto memoria il certificato paga 1190,9 euro (il nominale più 23 cedole), con un rendimento potenziale lordo a 2 anni di circa il 18,86% rispetto il suddetto prezzo lettera.
Se invece il WO scendesse con più forza il certificato perderebbe, in %, un valore sostanzialmente uguale rispetto l’investimento diretto sul sottostante WO stesso (il certificato quota sulla componente lineare).