Questo Phoenix memory è stato emesso da Leonteq il 27.04.2021, ha data di valutazione finale posta al 16.04.2025 (scadenza/liquidazione 25.04.2025), è negoziato su SeDex ed ha un valore nominale di 1000 euro.
Link del prodotto
Punti di forza
- Barriera europea sul capitale al 65% del livello iniziale
- Trigger cedole al 70% del livello iniziale
- Cedole trimestrali condizionate del 1,375% (max 5,5% p.a.) con effetto memoria
- Autocall trigger trimestrale osservabile dal 4° trimestre (dal 19.04.2022) e decrescente a step del 5%: dal 100% al 90% del livello iniziale
- prezzo lettera rilevato sulla pagina del sito a 997,9 euro -chiusura del 04.05.2021-
Funzionamento
Il prodotto paga cedole trimestrali di 13,75 euro se il sottostante non scende oltre il trigger delle cedole, posto al 70% del livello iniziale; in caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando il sottostante risalgono sopra il trigger.
Inoltre il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger trimestrale, a partire dal 4° trimestre e decrescente a step del 5%, dal 100% al 90% del livello iniziale: se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria); in caso contrario la vita del prodotto continua.
A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 3 scenari:
- se il sottostante non scende sotto la barriera posta al 70% del livello iniziale il certificato paga il nominale più l’ultima cedola -e quelle non eventualmente pagate in precedenza grazie all’effetto memoria-
- se il sottostante non scende sotto la barriera posta al 65% del livello iniziale il certificato paga il nominale di 1000 euro
- in caso contrario il certificato replica linearmente la performance del sottostante stesso
Sottostanti
Il sottostante è rappresentato da:
- Intesa Sanpaolo: livello iniziale (2,2955 Eur), Barriera (1,4921 Eur), trigger cedola (1,60685 Eur), ultimo prezzo registrato (prezzo di chiusura al 03.05.2021 a 2,334 Eur, pari al 101,68% del livello iniziale)
Analisi dinamico-oggettiva
In base alle quotazioni attuali del sottostante, ed ad un prezzo lettera (=di acquisto per l’investitore) di 997,9 euro questo sarebbe il payoff a scadenza (= la struttura di pagamento del contratto, data da Val Rimb Cert, al variare del valore del sottostante WO dalla quotazione attuale a 0%, data da Pr Sott; rosso per decrementi/perdite; verde per aumenti/guadagni):
Il certificato paga il nominale più l’ultima cedola (assieme a quelle eventualmente non corrisposte in precedenza grazie all’effetto memoria) ottenendo 1013,75 euro se Intesa Sanpaolo non scende oltre il -31,15% dall’attuale quotazione. Con l’effetto memoria il certificato pagherebbe 1220 euro, con un rendimento potenziale lordo ad 4 anni di circa il 22,26%. Se invece il sottostante scende al massimo del -36,07% il certificato rimborsa ancora il nominale di 1000 euro
Infine, se Intesa Sanpaolo scendesse con più forza il certificato sperimenterebbe una perdita, in %, sostanzialmente uguale alla perdita di terreno del sottostante (il certificato sulla componente lineare. Per maggiori informazioni vedi: I certificates: quotazione a sconto o a premio sulla lineare. Una delle determinanti è la volatilità!).